El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El mercado subyacente es el de los depósitos de los bancos con entidades financieras y no solo con otros bancos como pasa con el Eonia. En conclusión, la principal misión del €STR, además de servir de respaldo a otros índices en caso de ser necesario, es reflejar el coste que tiene para el sector bancario el acudir a dinero prestado a plazos muy cortos de tiempo. Cuando pensamos en comprar una casa, pero no tenemos el dinero suficiente para hacerlo, solicitar una hipoteca es lo primero que nos viene a la cabeza.
Aunque el índice es el tipo de interés aplicado a las operaciones entre bancos de Europa, o lo que es lo mismo, lo que paga un banco cuando le prestan dinero, lo cierto es que influye en las hipotecas de tipo variable. En este tipo de hipotecas, las de tipo variable, se tiene en cuenta el índice de referencia -Euríbor- y el diferencial, que es una parte fija que se le suma. Cada año o cada seis meses se suele revisar y en función de la evolución del Euríbor varía la cuota de la hipoteca.
El Euribor es el Tipo Europeo de Oferta Interbancaria (Euro InterBank Offered Rate, en inglés) y, en términos generales, se refiere al precio al que las entidades bancarias europeas se prestan dinero entre sí. Del mismo modo en el que las personas y empresas acuden al banco para solicitar un préstamo, los propios bancos también se prestan fondos entre ellos cuando los necesitan y por los que pagan un interés correspondiente. Entonces explicó que el BCE estaba finalizando la elaboración de un índice a distintos plazos basado en el STR, que preveía publicar, siendo dicho índice a diferentes plazos el que adquiriría, una vez que el BCE comenzase su publicación, la consideración de tipo oficial de referencia basado en el STR. El Eonia y el €STR continuarán conviviendo durante los próximos meses y hasta diciembre de 2021, fecha en la que está prevista la discontinuación de Eonia. De esta forma, los participantes en el mercado irán sustituyendo gradualmente el Eonia con el €STR en todos los productos y contratos, de manera que el €STR se convierta en el nuevo tipo de referencia intradía del mercado interbancario.
Agencia Estatal Boletín Oficial del Estado
Dependiendo de nuestro perfil financiero, el banco nos concede un porcentaje del valor del inmueble (el máximo, en países como España, suele ser el 80%), el cual debemos devolver junto a los intereses durante el plazo previamente establecido. Es justamente a la hora de elegir el método para calcular el interés del préstamo hipotecario cuando entra en acción el Euribor. Para ello, ha modificado la Circular 5/2012, de 27 de junio, a entidades de crédito y proveedores de servicios de pago, sobre transparencia de los servicios bancarios y responsabilidad en la concesión de préstamos, según publica este lunes el Boletín Oficial del Estado (BOE). En la actualidad el organismo está trabajando en hacer posible que el €STR cubra plazos más largos, tal y como lo hace el Euríbor.
Por eso, el Banco Central Europeo (BCE) creó una nueva referencia intradía llamada Euro short-term rate (€STR), que se trata, en definitiva, del nuevo tipo de interés a corto plazo del euro. Este nuevo índice hace una media ponderada de las transacciones individuales en el mercado monetario europeo que las 50 entidades deben reportar diariamente. En cuanto al sector inmobiliario, la sustitución afectaría al tipo de interés que se paga por los préstamos hipotecarios.
Qué es el €STR
Si nunca has oído hablar de este índice, el Eonia es actualmente el tipo de interés de referencia del euro a un día. Es el acrónimo de ‘Euro OverNight Index Average’, es decir, el Índice Medio del Tipo del Euro a un Día. Teniendo en cuenta que el EONIA dejará de publicarse el 3 de enero de 2022, el tipo sustitutivo designado debe sustituir a las referencias al EONIA a partir de esa fecha. Aunque son varias las diferencias entre el Euribor y el €STR, una de las principales es que el primero, como hemos visto anteriormente, se utiliza mayoritariamente de referencia para conocer la tasa de interés en plazos de meses o incluso un año, mientras que el segundo se encarga de reflejar el precio de las operaciones interbancarias a un día. Al contratar un producto financiero surgen diferentes dudas sobre el dinero que tendremos que devolver.
- Los tipos de referencia más habituales son los llamados tipos de interés del mercado interbancario, como el Euribor o el €STR (que recientemente ha sustituido al EONIA), es decir, los tipos de interés a los que los bancos y otros intermediarios financieros se prestan entre sí.
- El Eonia resultante se situó en el -0,464% (como la suma de -0,549% y +0,085%) con fecha de referencia 1 octubre de 2019, en continuidad con el fixing del 30 septiembre de 2019 (-0,451%).
- También estos índices de referencia son importantes en la medición de la rentabilidad de vehículos de inversión, como por ejemplo los fondos que invierten en el mercado de renta fija.
- Esta modificación entrará en vigor al día siguiente de su publicación en el BOE, es decir, este martes.
El €STR parece ser más transparente y, por ello, Christine Lagarde, presidenta del BCE, ve necesario contar con un plan B que pasa por ampliar este nuevo índice que está en el mercado desde el último trimestre de 2019 y que terminará de sustituir al Eonia por completo en 2022. En el caso de EE.UU., en 2014 la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal y el Banco de la Reserva Federal de Nueva York crearon el Comité de Tasas de Referencia Alternativas (ARRC, por sus siglas en inglés) para identificar las mejores prácticas para índices de referencia alternativos y desarrollar un plan de adopción e implementación de los mismos. Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos.
¿Qué es el €STR? Descubre el nuevo tipo de interés a corto plazo del euro
«La tasa €STR es un candidato ideal para esta transición”, comentó Isabel Schnabel, miembro del comité ejecutivo del BCE, en una mesa redonda de la entidad en la que se confirmó que el banco central lo considera como una alternativa plausible al Euríbor. Este “tipo sustitutivo” no es otro que el €STER o ESTER, y no solo es la nueva referencia en España sino también en el resto de países de la eurozona. Ese mismo día BBVA cerró la primera operación referenciada al nuevo índice €STR, un ‘call money swap’ por un importe de 500 millones de euros a plazo de un mes. El pasado miércoles 2 de octubre se publicó el €STR por primera vez, y el fixing se estableció en -0,549% con fecha de referencia 1 octubre de 2019.
La presente circular entrará en vigor al día siguiente de su publicación en el «Boletín Oficial del Estado». El presente Reglamento entrará en vigor a los veinte días de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea. El €STR y el Eonia se basan en transacciones overnight (depósito interbancario con vencimiento día siguiente) sin garantía.
En concreto, ha definido el tipo de interés a corto plazo del Euro short-term rate (STR) como el valor que el último día hábil del mes tenga el tipo de interés medio compuesto a distintos plazos que el BCE elabora basado en el tipo de interés STR. Destaca sobre todo una de ellas y que a diferencia del EONIA, el tipo de interés es al que los bancos toman dinero y no al que lo presta, lo que implica per se un tipo más bajo. En concreto, el BCE ha calculado el diferencial entre ambos de 0,085% (8.5 puntos básicos) a favor del EONIA. Según define el propio BCE, €STER es el tipo de interés a corto plazo del euro (TSTR) refleja los costes de los préstamos a un día no garantizados al por mayor en euros de los bancos situados en la zona del euro.
- Será un índice representativo del área del euro, diseñado para reflejar el coste para los bancos de tomar fondos prestados a plazos muy cortos (overnight) de diferentes contrapartes sin aportar garantías.
- Dicha cotización se muestra con una demora de hasta 15 minutos y en la hora local del mercado en el cual se muestra la cotización.
- Para ello, a comienzos de 2018 creó un grupo de trabajo formado por autoridades europeas y entidades financieras para identificar y recomendar índices de referencia alternativos al Euríbor y al Eonia, utilizados en una gran variedad de instrumentos financieros y contratos en la zona euro.
- En junio de 2017, el ARRC identificó al SOFR (siglas en inglés de ‘Secured Overnight Financing Rate’) como mejor índice sustitutivo para el Líbor en dólares americanos.
- Esta tasa de finalización de las renegociaciones evidencia que la renegociación individual de las referencias al EONIA restantes será una labor harto difícil para las partes contratantes de la Unión, especialmente para las entidades supervisadas.
Este mayor alcance protege al €STR de la manipulación y hace que sea un reflejo fiable del precio de los préstamos sin garantías en la zona del euro. Esta tasa se usará para los nuevos contratos referenciados al Eonia como para los ya existentes. Esta circular se ha sometido a los trámites de audiencia e información pública, con objeto de permitir la participación de los sectores afectados y de los ciudadanos en general.
El Euríbor cierra el mes de enero en el -0,5%
El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado que el €STR, el nuevo índice de referencia de las operaciones de crédito interbancarias en euros con vencimiento a un día, comenzará a publicarse el próximo 2 de octubre, recogiendo los datos de operaciones del día anterior. “Esta posible sustitución, solo es relevante para los consumidores en la medida en que los préstamos que toman y los depósitos que hacen están indexados a él. Y en un mundo en el que el banco central está obsesionado con no permitir ningún tipo de volatilidad en los tipos de interés, la €STR tiene poca o ninguna relevancia práctica para la vida pública», asegura Smith. También estos índices de referencia son importantes en la medición de la rentabilidad de vehículos de inversión, como por ejemplo los fondos que invierten en el mercado de renta fija. Al fin y al cabo, son índices considerados libres de riesgo y de ahí que se utilicen de referencia para calcular potenciales rentabilidades. No obstante, aunque durante un tiempo convivirán ambos índices, la intención de la entidad presidida por Mario Draghi es que el €STR se acaba imponiendo como el único índice de referencia para las operaciones de crédito interbancarias con vencimiento a un día.
Para ello, a comienzos de 2018 creó un grupo de trabajo formado por autoridades europeas y entidades financieras para identificar y recomendar índices de referencia alternativos al Euríbor y al Eonia, utilizados en una gran variedad de instrumentos financieros y contratos en la zona euro. El ajuste fijo del diferencial que se añadirá al tipo sustitutivo designado con arreglo al apartado 1 será de 8,5 puntos básicos. Además de las hipotecas, el Euribor también se usa como referencia para calcular el tipo de interés de préstamos sindicados, emisiones de deuda a tipo variable, entre otros instrumentos financieros. Según los datos de Morningstar, en el mercado español se comercializan 2.208 productos de renta fija (se incluyen fondos de inversión y planes de pensiones) y de ellos al menos 50 tienen como índice de referencia el EONIA.
¿Qué países europeos tienen más trabajadores temporales?
Una visión también compartida por el consultor inmobiliario Juan Manuel Gómez Carmona, quien asegura que “en un principio parece ser un índice más real y, sobre todo, supervisado por el BCE. El tipo €STR se publicará diariamente y se basará en las transacciones individuales en el mercado monetario europeo de depósitos que 50 entidades deben reportar al BCE en el marco del reglamento de información estadística sobre los mercados monetarios ( MMSR5). Los tipos de referencia más habituales son los llamados tipos de interés del mercado interbancario, como el Euribor o el €STR (que recientemente ha sustituido al EONIA), es decir, los tipos de interés a los que los bancos y otros intermediarios financieros se prestan entre sí. Esta información sirve a los bancos centrales para conocer el estado de la transmisión de la política monetaria al mercado interbancario.
En junio de 2017, el ARRC identificó al SOFR (siglas en inglés de ‘Secured Overnight Financing Rate’) como mejor índice sustitutivo para el Líbor en dólares americanos. El SOFR comenzó a publicarse en abril de 2018, con el objetivo de reducir la dependencia de los mercados del Líbor en dólares americanos, el índice de referencia más usado hasta ese momento. Es decir, es el tipo de interés medio ponderado al que una selección de bancos europeos se presta dinero entre sí en euros con vencimiento a un día y sin garantía declaradas voluntariamente. El grupo de trabajo dedicado a definir el sucesor el Eonia, compuesto por los mayores bancos privados de la eurozona, ha instado al Instituto Europeo de Mercados Monetarios (EMMI, por sus siglas en inglés), quien publica dichos índices, a que antes del 1 de enero de 2020 el Eonia pase a ser un índice compuesto por el €STR y un diferencial, que será calculado por el BCE antes de esa fecha.
Para estar familiarizado con los diferentes tipos de interés, Tu Futuro Próximo ofrece este test de conocimientos financieros. Es decir, que si ya escogimos o vamos a elegir una hipoteca con interés variable, el valor de los intereses bajará si el índice del Euribor baja o subirá si este también sube. Aunque, como ya hemos visto, el cálculo del Euribor se hace diariamente, también existen referencias semanales, mensuales, trimestrales, semestrales o anuales. En este punto es necesario recordar que la Comisión Europea impuso una sanción de 1.710 millones de euros a seis grandes bancos -Deutsche Bank, Société Générale, Royal Bank of Scotland, JP Morgan Chase, Citigroup y el bróker RP Martin- por manipular el Euríbor. UBS y Barclays también estuvieron implicados en esta manipulación, que terminó por restar confianza al Euríbor.
También serán recordadas como las últimas con el EONIA como tipo de referencia en el mercado interbancario. “Teniendo en cuenta que el EONIA dejará de publicarse el 3 de enero de 2022, el tipo sustitutivo designado debe sustituir a las referencias al EONIA a partir de esa fecha”, se leía en el BOE publicado el 21 de octubre de 2021. Por consiguiente, el EONIA sigue desempeñando una función crucial en los mercados financieros de la Unión Europea. Además, debido al proceso para lograr un consenso entre los expertos y en todo el sector acerca de cuál es la senda de transición adecuada, esos contratos e instrumentos financieros no contienen, por lo general, cláusulas supletorias adecuadas que abarquen la terminación definitiva del EONIA. Por lo tanto, es probable que la terminación del EONIA tenga un efecto perturbador significativo en esos contratos e instrumentos financieros.
Los tipos de interés de referencia, a veces llamados índices de referencia, son tipos de interés que se utilizan como base de contratos financieros, como pueden ser los préstamos hipotecarios a tipo variable u otros préstamos bancarios. Por ejemplo, un banco puede conceder un préstamo hipotecario a una familia a un tipo de interés de referencia (por ejemplo, el euríbor a 12 meses) más un diferencial (por ejemplo, un 1 %), de forma que, si el tipo de referencia aumenta, también aumentará el coste del préstamo y, si el tipo de referencia baja, disminuirá el coste del préstamo. Los tipos de interés de referencia también se utilizan para calcular las penalizaciones por descubiertos en cuenta o los intereses de los depósitos. Además, de los datos comunicados por los miembros del grupo de trabajo sobre tipos de interés sin riesgo en euros se desprende que, a partir del 9 de julio de 2021, varios miles de contratos de derivados con exposiciones directas al EONIA y contratos de garantía que hacen referencia al EONIA como tipo de interés que cubre las garantías todavía están en vigor en la Unión. Los mismos miembros indicaron también que sus esfuerzos de renegociación contractual han llegado a término, de media, en menos de la mitad de los contratos que toman como referencia el EONIA. Esta tasa de finalización de las renegociaciones evidencia que la renegociación individual de las referencias al EONIA restantes será una labor harto difícil para las partes contratantes de la Unión, especialmente para las entidades supervisadas.