Denn auf Platz 3 meiner Liste steht der Euro Bund Future, häufig abgekürzt als GBL oder Bund-Future. Der Basiswert dieses Future-Kontraktes sind 10-jährige deutsche Bundesanleihen. In Europa gehört der GBL nach dem Euro Stoxx 50 zu den am häufigsten gehandelten und liquidesten Futures.
Der Handel von Bund-Futures findet an der Terminbörse Eurex statt.
Wer sich mit der Zinspolitik der EZB und deren Auswirkungen beschäftigt, dem begegnet früher oder später unweigerlich der Begriff »Bund-Future«. Trotz der gefühlten Omnipräsenz in den Medien ist manchem Anleger jedoch unklar, was genau sich hinter dem Begriff versteckt. Daher werfen wir im folgenden Artikel einen genaueren Blick auf Funktionsweise und Bedeutung des Bund-Future.
- Daher werfen wir im folgenden Artikel einen genaueren Blick auf Funktionsweise und Bedeutung des Bund-Future.
- Denn auf Platz 3 meiner Liste steht der Euro Bund Future, häufig abgekürzt als GBL oder Bund-Future.
- Einfach ausgedrückt, ist der Bund-Future ein Finanzinstrument, das es Investoren ermöglicht, auf zukünftige Zinssätze zu spekulieren und ihre bestehenden Positionen in deutschen Staatsanleihen abzusichern.
- Die Eurex-Börse stellt sicher, dass Trader in einer transparenten Umgebung handeln können, die die Integrität dieses Finanzinstruments bewahrt.
- Müsste als Barwert der erwarteten Zahlungen heute also 818,66 Euro betragen.
In meinem vorigen Blog habe ich ausführlich dargelegt, warum die Eurex ein so attraktiver Handelspatz ist. Der Grund liegt vor allem in der Art und Weise, wie die Eurex Stop-Orders behandelt. Diese liegen nämlich direkt auf dem Börsenserver und müssen somit nicht vom Broker simuliert werden, wie dies zum Beispiel bei der Euronext oder Globex der Fall ist. Darüber hinaus hat die Eurex lange Öffnungszeiten und es gibt selten technische Störungen. Bund-Futures sind ein wichtiger Indikator für die Entwicklung von langfristigen Zinsen. Wenn die Kurse des Bund-Futures steigen, deutet das auf die Erwartung sinkender Marktzinsen hin.
Das »Zinsbarometer« Bund-Future
Sinkende Kurse sind dann wiederum gleichbedeutend mit einer Zunahme der Rendite. Den aktuellen Stand des Euro-Bund-Future finden Sie auf boerse-frankfurt.de/anleihen. Die Kontraktspezifikationen des GBL weichen deutlich von denjenigen des Euro Stoxx 50 Future ab. In Bezug auf die Handelszeiten gibt es allerdings keinen Unterschied. Der GBL-Future ist von 8 Uhr am Morgen bis 22 Uhr am Abend handelbar, dieLiquidität nimmt jedoch nach 20 Uhr stark ab. Der Euro-Bund-Future gilt allgemein als Indikator für die langfristigen Zinserwartungen der Marktteilnehmer.
Denn der Bund Future ist das liquideste Instrument am Zinsmarkt überhaupt. Binnen weniger Sekunden finden zahllose Positionseröffnungen statt. Die Signalwirkung war praktisch bei allen bisherigen Änderungen des Zinsniveaus am Anleihenmarkt zu erkennen. Bund-Futures werden an der Eurex, einer der größten Terminbörsen der Welt, gehandelt. Die Eurex bietet ein transparentes und effizientes Handelsumfeld, in dem sich Marktteilnehmer bequem auf dem elektronischen Handelssystem einfinden können.
Wie alle Anleihen notieren auch Bundesanleihen in Prozent des Nominalwerts von 1.000 Euro. Bei einer jährlichen Verzinsung von 6 Prozent beträgt der Zinskupon der Anleihe dementsprechend 60 Euro. Bei einem Investment in eine Bundesanleihe zahlt der Anleger also den heutigen Preis der Anleihe, erhält zum jährlichen Zinstermin den entsprechenden Kupon sowie zum Ende der Laufzeit den Nominalwert zurück.
Neben Futures auf deutsche Staatsanleihen sind auch Futures mit französischen und italienischen Staatsanleihen als Basiswert handelbar. Diese wurden vor einigen Jahren eingeführt und haben seitdem viel an Popularität gewonnen. Für Händler ist es ein großer Vorteil, dass gerade die Eurex solche Produkte anbietet. Der Bund-Future als Anlageinstrument Welche Möglichkeit haben Sie nun als Privatanleger, wenn Sie eine Marktmeinung in Bezug auf Zinsänderungen umsetzen wollen? Jedoch steht eine Vielzahl von Zertifikaten und strukturierten Produkten zur Verfügung, über die Sie als Privatanleger an der Entwicklung des Bund-Future partizipieren können. Hierbei ist jedoch unbedingt auf die angesprochene Beziehung zwischen steigenden Zinsen und sinkenden Anleihekursen zu achten.
Literaturhinweise SpringerProfessional.de
Zu verkaufen, ist der Kurs des Future-Kontrakts abhängig von der Entwicklung des rechnerischen Anleihewerts und damit indirekt vom erwarteten Zinsniveau zum Zeitpunkt der Anleihelieferung. Analog zur Anleihe steigt der Kurs des Future-Kontrakts somit bei sinkender Zinserwartung und sinkt bei einem erwarteten Zinsanstieg. Werfen wir nun zunächst einen Blick auf die fiktive Bundesanleihe, die dem Kontrakt zugrunde liegt. Hierbei handelt es sich um ein festverzinsliches Wertpapier – genauer gesagt eine Staatsanleihe –, die der Bundesrepublik Deutschland zur Kreditaufnahme am Kapitalmarkt dient.
Wenn Sie in deutsche Staatsanleihen investieren wollen, dann müssen Sie diese direkt an der Börse kaufen. Der Euro-Bund-Future dagegen dient nicht der Geldanlage, sondern der Spekulation. Sie können mit seiner Hilfe auf die allgemeine Kursentwicklung bei deutschen Staatsanleihen spekulieren. Der Bund-Future unter der Lupe Betrachten wir nun beispielhaft die hypothetische Zinsstrukturkurve aus Tabelle 1. Der Zinssatz für ein einjähriges Investment beträgt hier 1 Prozent p.a., für ein zweijähriges Investment 2 Prozent p.a. Der Wert einer laufzeitkongruenten zehnjährigen Bundesanleihe mit einer Verzinsung von 6 Prozent p.a.
Als Terminkontrakt, der sich auf deutsche Staatsanleihen bezieht, ermöglicht er Investoren, von Zinssatzänderungen zu profitieren und ihre bestehenden Positionen abzusichern. Die Eurex-Börse stellt sicher, dass Trader in einer transparenten Umgebung handeln können, die die Integrität dieses Finanzinstruments bewahrt. Mit einem Verständnis dafür, wie Bund-Futures funktionieren und welche Faktoren ihren Wert beeinflussen, können Investoren besser informierte Entscheidungen über ihre Börsenstrategie treffen. Die deutsche Derivatebörse Eurex war bei der Einführung von Futures-Kontrakten auf Staatsanleihen allerdings am erfolgreichsten.
Gegenstand des Euro-Bund-Future
Profitieren Sie von unserer langjährigen Erfahrung, um den Future-Handel professionell, schnell und günstig zu betreiben. Die Kursentwicklung fand mit einer sehr schönen Trendbewegung nach oben statt – die Renditen sind in dieser Zeit stets gesunken. Kürzlich fand eine Kursumkehrung statt, bei der die Volatilität stark zunahm.
Trader platzieren Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Bund-Futures an der Börse, die die Transaktionen abwickelt und sicherstellt, dass alle Parteien ihre Verpflichtungen erfüllen. Dieser Future ist ein sehr liquides Produkt, in dem aufgrund der jüngst auftretenden Volatilität auf den Öl-Märkten viel gehandelt wird. Danach möchte ich auch kurz einige andere Rohstoff-Futures vorstellen, darunter Kupfer, Gold und Silber. Gehandelt werden diese an der New York Mercantile Exchange (NYMEX), einer Rohstoffbörse, die zur Chicago Mercantile Exchange (CME) gehört.
Dies geschieht über die Anwendung eines sogenannten Konvertierungsfaktors, der von der Börse für die einzelnen lieferbaren Kontrakte bekannt gegeben wird. Ein Bund-Future ist ein börsengehandeltes Terminkontrakt, der einen hypothetischen Bundesanleihe als Basiswert hat. Einfach ausgedrückt, ist der Bund-Future ein Finanzinstrument, das es Investoren ermöglicht, auf zukünftige Zinssätze zu spekulieren und ihre bestehenden Positionen in deutschen Staatsanleihen abzusichern. Die Bundesanleihe ist die grundlegende Anlageklasse, auf die sich der Bund-Future bezieht. Da der Kontrakt es den Marktteilnehmern ermöglicht, entsprechende Bundesanleihen auf Termin zu kaufen bzw.
Was sagt der Euro-Bund-Future aus?
Im Gegenzug dazu stehen fallende Kurse des Bund-Futures für steigende Zinserwartungen. Der Bund-Future ist ein äußerst wichtiges Instrument im Finanzmarkt, das sowohl von erfahrenen als auch von neuen Investoren genutzt wird. Dieser Artikel erklärt auf einfache und verständliche Weise, was ein Bund-Future ist und wie er sich auf den Börsenhandel bezieht. Über unsere preisgekrönte Handelsplattform können Sie den Euro Bund Future (GBL) an der EUREX für 2,00 Euro pro Kontrakt handeln. Daneben stehen Ihnen viele weitere Futures in Europa, Amerika, Asien und Australien zu Verfügung.
Nicht nur für Anleger ist der Bund Future von Bedeutung, auch Volkswirte interessieren sich für die Entwicklung der Kurse des Wertpapiers. Denn der Future gilt als einer der wichtigsten Indikatoren für die Entwicklung der langfristigen Zinsen. Entsprechend wird das Zinsniveau in Zukunft voraussichtlich sinken.
Der Preis des Futures steigt oder fällt zusammen mit den Zinssätzen. Wenn die Zinssätze sinken, steigen die Preise der bund-bezogenen Anleihen, und somit steigt auch der Wert des Bund-Futures. Umgekehrt, wenn die Zinssätze steigen, sinken die Preise der Anleihen, und der Wert des Bund-Futures fällt ebenfalls.
Abschließend widmen wir uns der Frage, was bei Endfälligkeit eines Bund-Future-Kontrakts geschieht. Kaufverpflichtung von Bundesanleihen mit einer jährlichen Verzinsung von 6 Prozent p.a., die zum Lieferzeitpunkt eine Laufzeit von zehn Jahren haben. In der Praxis ist es relativ unwahrscheinlich, dass eine Bundesanleihe mit exakt diesen Ausgestaltungsmerkmalen zum Lieferzeitpunkt existiert. Vielmehr kann der Verkäufer des Kontrakts zur Erfüllung seiner Lieferverpflichtung zwischen mehreren Bundesanleihen wählen, die eine Restlaufzeit zwischen 8,5 Jahren und 10,5 Jahren haben. Die genaue Auswahl der lieferbaren Anleihen erfolgt dabei durch die Terminbörse Eurex. Da diese Anleihen zu einem anderen Kurs als die fiktive Bundesanleihe notieren, muss eine rechnerische Anpassung des Anleihekurses erfolgen, sodass die Anleihen den ursprünglichen Kontraktspezifikationen entsprechen.
Antizipieren Sie also beispielsweise einen Anstieg des Zinsniveaus und wollen sich entsprechend positionieren, so müsste das Produkt Ihrer Wahl von einem sinkenden Kurs des Bund-Future profitieren. Beim Kauf oder Verkauf eines solchen Kontrakts ist der Käufer oder Verkäufer verpflichtet, zu einem festgelegten Zeitpunkt eine Bundesanleihe zu kaufen oder zu verkaufen. Für jede lieferbare Anleihe veröffentlicht die Terminbörse einen Preisfaktor, um die unterschiedlichen Restlaufzeiten und Kupons der einzelnen Anleihen der Nominalverzinsung von sechs Prozent anzupassen. Die Preisgestaltung bei Bund-Futures erfolgt in Punkten, wobei jeder Punkt einem Wert von 1.000 Euro entspricht.
Müsste als Barwert der erwarteten Zahlungen heute also 818,66 Euro betragen. Wie hoch ist an dieser Stelle nun die oft zitierte »Bund-Rendite«? Der Bund-Future ist ein unverzichtbares Instrument im Bereich der Börsenanlagen.