Y en la situación actual este es el gran dilema, ya que el futuro de los tipos será función de si los elementos que están presionando la inflación actualmente son temporales o se mantendrán en el tiempo dando lugar a elevaciones persistentes de la inflación. La trimmed mean reduce considerablemente la inflación con respecto a la CPI o PCE, como se puede apreciar en la figura siguiente, ya que mientras CPI y PCE se han disparado, la trimmed mean PCE permanece dentro del objetivo del 2% de la FED. Para los interesados en profundizar en el tema, indicar que la entrada se basa en un excelente artículo de Brookings “How does the government measure inflation?
Por tanto, evaluar que indicador de inflación utilizar es un factor muy importante para predecir la tendencia de los precios y las medidas de política monetaria a implementar. El IPC (Índice de Precios de Consumo) es un informe mensual emitido por Estados Unidos, que indica el nivel de inflación y el nivel de gasto en bienes y servicios dentro del país. El IPC muestra el precio medio de los productos y servicios de consumo de los grupos representativos, es decir, el precio de una cesta de la compra de artículos de uso doméstico. Es el más utilizado para medir el grado de inflación y, por tanto, para observar la efectividad de las medidas de política monetaria tomadas por la Reserva Federal. El dato del CPI ofrece al gobierno, las empresas y los ciudadanos una idea de cómo evolucionan los precios de las cosas. No hay duda de que el Consumer Price Index es una de las herramientas más importantes de las que disponen los organismos estadounidenses para observar y controlar la evolución de los precios y el impacto que ello tiene en los ciudadanos.
¿Cuánto está subiendo el precio de la gasolina en España?
Lo que conduce a que cada elemento pondere de forma distinta en ambos índices (figura siguiente). Por otra parte, la trimmed mean comprende los precios de alimentos y energía que excluye la core inflation, cuando este tipo de gastos es esencial para las familias y no tiene sentido ignorar sistemáticamente la evolución de sus precios. Además, los economistas de la FED de Dallas indican que cuando la inflación total excede a la trimmed mean en un 1%, predice un incremento del 0,25% de la trimmed mean en un periodo de un año. Pero existen distintos tipos de CPI, el primario, que mide la variación de precio de la misma cesta de bienes y servicios, que solo se cambia cada dos años, sin tener en cuenta el efecto sustitución entre bienes similares. Y el CPI encadenado (chained), que si tiene en cuenta la variación de consumo entre bienes sustitutivos, de tal forma que el índice encadenado captura más fielmente el impacto de los precios sobre el consumo de los hogares.
Esto quiere decir que cuando el índice marca 100 la inflación sería la misma que en 1984. Igualmente, lecturas de 175 o 225 por ejemplo, significarían que la inflación ha subido un 75% o 125% respectivamente desde 1984.
- Por tanto, evaluar que indicador de inflación utilizar es un factor muy importante para predecir la tendencia de los precios y las medidas de política monetaria a implementar.
- El consumer price index, al que los economistas se refieren frecuentemente con las siglas CPI, es el equivalente alIPC español para Estados Unidos.
- El IPC (Índice de Precios de Consumo) es un informe mensual emitido por Estados Unidos, que indica el nivel de inflación y el nivel de gasto en bienes y servicios dentro del país.
- Pero existen distintos tipos de CPI, el primario, que mide la variación de precio de la misma cesta de bienes y servicios, que solo se cambia cada dos años, sin tener en cuenta el efecto sustitución entre bienes similares.
A partir de él determina que bienes incluir en dicha cesta y la ponderación asignar a cada uno en función de su consumo por las familias. El US Bureau of Labor Statistics o BLS hace público el dato del CPI cada mes, y lo ha calculado retrospectivamente hasta el año 1913. Siga los mejores informes del mercado para encontrar las mejores oportunidades. El consumer price index, al que los economistas se refieren frecuentemente con las siglas CPI, es el equivalente alIPC español para Estados Unidos. El T-Note reaccionó inicialmente con un ligero repunte de la TIR ante el mayor repunte de la tasa general, para posteriormente volver a rentabilidades por debajo del nivel previo al dato.
¿Cómo se utiliza el Consumer Price Index?
El objetivo principal del CPI es cuantificar el nivel de precios de la economía del país, para luego medir el poder adquisitivo de la divisa. La inflación refleja el deterioro del poder adquisitivo de una divisa a lo largo del tiempo. De modo que cuando la media de precios de bienes y servicios aumenta, el dinero pierde poder adquisitivo ya que es capaz de adquirir menos bienes y servicios por la misma cantidad. El CPI es una de las métricas más observadas también a la hora de calibrar la inflación, junto con el índice de precios de producción (PPI) que observa los precios que asumen las empresas e industria. Indicador estadístico cuyo objetivo es proporcionar una medida común de la inflación que permita realizar comparaciones entre los países de la Unión Europea y entre estos y otros países que no pertenecen a la Unión Europea. Es decir, reflejan la variación de precios de los elementos del medio de la distribución, lo que reduce la inflación cuando esta es debida a unos pocos del conjunto de elementos considerados.
Lo que se traduce en que el índice encadenado presenta valores ligeramente inferiores al CPI primario (figura siguiente). Lo más destacable y positivo es la tendencia de corrección el en IPC subyacente, por cuarto mes consecutivo. Se sitúa en línea con el deflactor subyacente del PCE (+4,2% a/a en julio), los indicadores más seguidos por la Fed. Por partidas (m/m) destaca el repunte de la Energía (+5,6% en agosto vs +0,1% en julio), se produce en un entorno de tendencia al alza del precio del petróleo tras los recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia, junto a la fortaleza de la demanda.
El IPC o índice de precios al consumo – Tutorial de Instituto de Gestión de Proyectos (PMI)®
El índice de precios al consumo es una medida del cambio medio de los precios pagados por los consumidores urbanos sobre una cesta de productos de bienes de consumo y servicios, agrupados en 200 categorías. Resumiendo, existen múltiples indicadores de la evolución de inflación, recogiendo más fielmente la evolución de precios aquellos encadenados. Sin embargo, estos se pueden ver distorsionados temporalmente por variaciones importantes de precio en unos pocos de los elementos que forman parte del índice, en cuyo caso es útil la trimmed mean o median PCE. Una medida importante es la inflación subyacente (core inflation), creada en la década de 1970 , que tanto en el CPI o PCE excluye los precios de la energía y alimentos debido a que son más volátiles. El otro indicador, el PCE es elaborado por el Bureau of Economic Analysis (BEA) usando datos de precios del BLS. La diferencia con el CPI es que el PCE incluye las variaciones de precio de todos los bienes de consumo, no solo el gasto de los consumidores, incluyendo por ejemplo el gasto en sistemas sanitarios como Medicare y Medicaid.
Se calcula tomando como referencia los precios de una cesta predeterminada de elementos y sacando la media. El BLS recoge los datos de precios mensualmente a través de dos tipos de mediciones, uno que mide la evolución del precio de bienes y servicios, y otro específico para la vivienda. La cesta representativa de bienes y servicios se divide en ocho apartados diferentes. No incluye el precio de algunos activos financieros como las inversiones, los activos inmobiliarios, y otros activos no relacionados con el consumo diario de los ciudadanos.
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Por tanto, estos dos indicadores miden cosas ligeramente distintas, siendo de destacar que la FED utiliza el PCE para evaluar la evolución de los precios. El PCE es un índice encadenado, y por tanto el cambio de composición recoge adecuadamente la evolución de los precios a lo largo del tiempo y a través de los distintos elementos que lo componen. Y de forma similar al CPI encadenado, el PCE muestra un valor inferior al CPI, aunque muestra una tendencia similar (figura siguiente).
Gracias al CPI pueden orientar eficazmente la política monetaria para mantener la inflación bajo control, a la vez que se favorece el crecimiento económico y el desarrollo de la economía. Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. Ello no excluye que energía y alimentos formen parte importante del consumo de los hogares, pero se considera que aporta una mayor fiabilidad sobre la evolución futura de precios su exclusión. Aunque por supuesto no se puede excluir que estos componentes pueden contribuir a efectos de segunda ronda que incrementen la inflación general. Es una media ponderada del precio de una cesta de bienes y servicios, como por ejemplo el transporte, la comida o los gastos médicos.
Y cuando se da esta situación, la inflación presenta poco valor predictivo de la inflación futura. Es decir, la trimmed mean contribuye a revelar la amplitud de la presión sobre los precios. Los economistas utilizan este dato para observar las variaciones en el precio de los gastos del día a día del ciudadano. Para su elaboración, el BLS utiliza un estudio llevado a cabo sobre las familias americanas llamado Consumer Expenditure Survey.
Por tanto, la inflación es un indicador esencial en el que se basa la política monetaria. Pero la inflación se puede medir de muchas formas, como el Consumer Price Index (CPI) y Personal Consumption Expenditure (PCE) y sus variantes. La Tasa Subyacente confirma la tendencia de moderación progresiva de los últimos cuatro meses hasta 4,3% a/a, desde 4,7% a/a anterior y en línea con lo esperado.
En términos intermensuales, +0,3% m/m vs. +0,2% esperado y anterior la Subyacente, mientras la General repunta +0,6% m/m . En cualquier caso, las mediciones de la inflación se enfrentan al problema de recoger la mayor calidad de los bienes que se miden de forma continuada, lo que supone en realidad una reducción de precio. La versión de trimmed mean de la FED de Dallas excluye el 24% de los elementos que presentan menor volatilidad, y el 31% de los que presentan mayor volatilidad de la PCE, y según The Economist es más fiable que la core inflation.