Sie zahlen keine Kommission, wenn Sie Knock-Out-Zertifikate handeln.3 Sie können sich mit Knock-Outs im VIX long oder short positionieren und Ihr Gewinn bzw. Eine niedrige Volatilität kann ein Anzeichen dafür sein, dass ein zu großer Optimismus herrscht. Viele Börsianer sehen das als Warnsignal und können sich dazu veranlasst sehen, Positionen zu verkaufen. Hingegen ist eine hohe Volatilität ein Zeichen für Angst im Markt. Starke durch Angst getriebene Übertreibungen können gute Chancen eröffnen, neue Positionen einzugehen. Wichtig ist, dass Sie sich der gegensätzlichen Beziehung zwischen Aktienmarkt und VIX bewusst sind.
Der Options Guide enthält einen detailierten Artikel über das Hedging mit VIX Optionen. Das erfolgreichste Beispiel ist der kurzfristige Futures ETN des iPath S&P 500 (VXX). Dabei werden VIX-Futures des ersten und des zweiten Monats verwendet, wobei täglich ein Roll-over stattfindet. Der VVIX beziehungsweise ein Wert auf seiner Laufzeitstruktur stellt den Preis eines Portfolios von VIX-Optionen dar.
Volatilitätsindex (VIX) – den Angstindex traden (
Der VIX ist ein seit 1993 existierender Volatilitätsindex der Börse CBOE, genauer gesagt der „Chicago Board Options Exchange Volatility Index“ (hier die Produktseite). Er misst die erwartete (implizite) Schwankungsbreite (Volatilität oder auch Vola) des S&P 500 Index, des wichtigsten Aktienindex der Welt. Er war der erste Index zur Quantifizierung der Markterwartungen für die Volatilität. Er ist der am meisten beachtete Volatilitätsindex am globalen Aktienmarkt. Der VIX der CBOE wird als eine eigenständige Anlageklasse genutzt – auf ihn können seit 2004 Futures und seit 2006 Optionen gehandelt werden. Vor allem Institutionelle Anleger spekulieren auf den Index und nutzen ihn als mögliche zusätzliche Renditequelle, aber auch als Absicherung für Depots in volatilen Marktphasen.
- Du siehst also, dass ein Volatilitätsindex in Krisenzeiten in die Höhe schießen kann, während er bei einer guten wirtschaftlichen Lage auf einem eher niedrigen Niveau vor sich hin dümpelt.
- Dies deutet dann auf die allgemeine Marktstimmung hinsichtlich der Entwicklungsrichtung des Marktkurses hin.
- Im Gegensatz zum August 2020 ist wieder eine negative Korrelation der beiden Indizes zu beobachten.
- Unter dem Reiter „Historical Prices“ lässt sich ein Datum aus der Vergangenheit wählen und über „Next Date“ die Kurve des jeweiligen Folgetags abrufen.
- In den letzten Jahren haben die Handelsumsätze stetig zugenommen.
Auch wenn der S&P 500 im August 2020 einen Höchststand erreicht hatte, konnten sich S&P 500 und VIX nahezu in die gleiche Richtung bewegen. Steigt der S&P 500 im Kurs, ist das mit steigenden Aktienkursen verbunden, die sich meistens in einem fallenden VIX niederschlagen. Fällt der S&P und damit die Aktienkurse, steigt im Gegensatz dazu meistens der VIX. Stattdessen können Anleger eine Position in VIX-Futures oder Optionskontrakten oder über VIX-basierte börsengehandelte Produkte (ETP) wie börsengehandelte Fonds (ETFs) eingehen.
Was ist der VIX und wie funktioniert er?
Es gibt auch Volatilitätsindizes, die einen kürzeren oder längeren Zeitrahmen als der VIX für den S&P 500 betrachten. Auch europäische Indizes verfügen heute über diese Art von Messinstrumenten. Ein Beispiel ist der European Euro Stoxx 50 Volatility (VSTOXX). Dies ist der europäische Index mit den 50 größten Unternehmen in Europa.
- Sie zahlen keine Kommission, wenn Sie Knock-Out-Zertifikate handeln.3 Sie können sich mit Knock-Outs im VIX long oder short positionieren und Ihr Gewinn bzw.
- Dies hat dazu beigetragen, dass Anleger in aller Welt einen genaueren Überblick über die Erwartungen hinsichtlich künftiger Marktschwankungen und Volatilität haben.
- Anhand dieser endgültigen Werte wird die zukünftige Volatilität des S&P 500 geschätzt.
- Häufig kennzeichnen diese Vorkommnisse eine Bodenbildung nach starken Kursverlusten.
- Der VIX misst S&P 500-Optionen, bei denen es sich um Optionskontrakte handelt, die ihre Kurse aus dem Standard & Poor’s 500 beziehen – einem kapitalisierungsgewichteten Index von 500 Aktien in den USA.
Sie kann zu hohen Gewinnen, aber auch zu hohen Verlusten führen. Es gibt mit dem VIX einen Index für die Volatilität, doch gilt er nur für den US-amerikanischen Aktienindex S&P 500. Du kannst auch mit einem ETF in diesen Volatilitätsindex investieren. Es gibt jedoch noch andere Volatilitätsindizes auf andere Aktienindizes. Ein hoher VIX bedeutet, dass sich im S&P 500 deutliche und schnelle Preisfluktuationen ereignen. Üblicherweise weist der VIX eine negative Korrelation mit dem S&P 500 auf, sodass der VIX bei unruhigen Märkten ansteigt.
Nehmen wir an, dass die Kombination aus geringer Volatilität und hohem Wirtschaftswachstum zu einem stetigen Anstieg der Aktienkurse der im S&P 500 gelisteten Unternehmen geführt hat. Sie können sich dazu entscheiden, sich short auf Volatilität zu positionieren, in der Erwartung, dass der Aktienmarkt weiter steigt und die Volatilität niedrig bleibt. Die Häufigkeit und das Ausmaß von Preisbewegungen nach oben und unten, die ein Finanzinstrument über einen bestimmten Zeitraum erfährt, werden in der Volatilität abgebildet. Je dramatischer die Preisschwankungen beim entsprechenden Instrument sind, desto höher ist die Volatilität. Anhand tatsächlicher Preisänderungen aus der Vergangenheit kann die historische Volatilität bestimmt werden.
Die Optionen werden deshalb zur Berechnung des VIX herangezogen, weil Optionspreise Aufschluss darüber geben, welche Erwartungen Anleger an die zukünftige Kursbewegungen haben. Volatilität ist ein Massstab für die Kursentwicklung eines Vermögenswertes und nicht der Kurs des Vermögenswertes selbst. Aus diesem Grund werden die VIX-Werte in Prozentpunkten angegeben.
Als Maß für die zukünftig erwartete Volatilität werden die Optionspreise eines Basiswerts herangezogen. Ein Werkzeug, um die erwartete künftige Volatilität zu messen, ist der hier vorgestellte Cboe Volatility Index® (VIX® Index), gehandelt an der Chicago Board Options Exchange. 1 Wir bewerten unsere Volatilitätsindex(VIX)-Kontrakte anders als die übrigen Kontrakte unserer Kassa-Index-Märkte. Anstatt den zugrundeliegenden Indexpreis nachzubilden, folgen wir der Methode, die zur Ableitung unserer undatierten Rohstoffpreise verwendet wird.
Der Gewinn wird dann die Verluste des Aktienmarktes ausgleichen. Wenn es nicht zu einem Kurssturz kommt, werden die Optionen wertlos verfallen. Da Optionen aus dem Geld kostengünstig sind, ermöglicht diese Strategie eine billige Absicherung. Mit steigender Volatilität steigt auch die Unsicherheit und Ungewissheit. Die genaue Zusammensetzung des SPX-Optionsportfolios, das zur Abrechnung von Volatilitätsderivaten verwendet wird, ist während der Laufzeit eines Volatilitätsderivats nicht bekannt.
Fazit zum VIX Volatilitätsindex
Wenn Sie beispielsweise denken, dass der S&P 500 nach einer politischen Ankündigung stark fallen wird, können Sie sich in Bezug auf die Volatilität long positionieren. Volatilität ist ein Maßstab für die Kursentwicklung eines Vermögenswertes und nicht der Kurs des Vermögenswertes selbst. Wenn in den letzten Jahren der VIX unter 20 gehandelt wurde, galt der Markt als stabil, und bei Werten von 30 oder mehr wurde von hoher Volatilität gesprochen. Denken Sie jedoch daran, dass das Handeln von Volatilität nicht mit dem Handeln einer Abwärtsbewegung des Marktes gleichzusetzen ist, da dieser auch bei niedriger Volatilität fallen kann.
Der VXX handelt S&P-Bewegungen, wie Sie vom VIX gemessen werden. Entscheiden Sie, ob Sie ein Knock-Out-, CFD-Trading- oder Optionen-Konto eröffnen möchten. Mit dem VIX verknüpfte Instrumente haben eine starke negative Korrelation zum Aktienmarkt, was sie unter Tradern zu einer beliebten Wahl für Diversifizierung und Hedging macht.
Als „versteckte Volatilität“ wird ein Zustand bezeichnet, wenn die Marktprämie [Optionsprämie] Verträge abschließt, während die Aktienmärkte beginnen, sich zu konsolidieren. Es ist bekannt, dass der Markt nicht unendlich konsolidieren kann. Erfolgt ein Ausbruch nach oben oder unten, kann eine brachiale Bewegung die Folge sein. Für mich lässt sich der Begriff „versteckte Volatilität“ gut sinnbildlich darstellen, indem man sich eine zusammengedrückte Feder vorstellt.
Mehr Volatilität bei einem fallenden Aktienmarkt
Hierbei handelt es sich um eine typische Absicherungsmaßnahme für große Long-Positionen. Während Daytrader bei einer hohen Volatilität Chancen wittern, treiben rapide Kursverluste Börsenneulingen häufig den Angstschweiß auf die Stirn. Kursschwankungen liegen in der Natur der Börse und sind etwas, mit dem jeder Anleger zurechtkommen muss, der sein Geld in Aktien investiert. Als Trader müssen Sie jedoch nicht die mathematischen Abläufe in ihren Einzelheiten kennen, um mit dem Index zu handeln. Die Berechnungsgrundlage basiert auf der Kombination der gewichteten Kurse mehrerer Put- und Call-Optionen im S&P 500 über eine breite Bandbreite an Ausübungspreisen.
Die Volatilität ist ein Maß für die Bewegung des Vermögenswertpreises statt für den Preis des Vermögenswerts selbst. Wenn Sie Volatilität handeln, sind Sie nicht auf die Richtung der Preisänderung fokussiert, sondern darauf, wie stark und wie oft sich der Markt bewegt hat. Für die Berechnung des VIX ist eine extrem komplexe Mathematik erforderlich, die jedoch nicht jeder Trader verstehen muss, um den Index zu handeln. Anhand dieser finalen Werte wird dann die zukünftige Volatilität des S&P 500 geschätzt.
Wenn der VIX steigt, dann rechnen die Trader damit, dass der Markt volatil wird. Das ist das Tickersymbol der Chicago Board Options Exchange für den Volatilitätsindex. Der VIX gibt die implizite Volatilität, also die kurzfristige Intensität der Kursschwankungen der Indexoptionen des S&P 500 an. Im unteren Beispiel habe ich das Datum für eine Woche zurück als Startdatum gewählt, dann die nächsten Tage dazu angezeigt. Für diese Darstellung der Kurven übereinander ist noch der Button „Multiple Dates per Graph“ auszuwählen.
Der VIX kann also allgemein Auskunft über die Volatilität des Aktienmarktes in den USA geben. Als implizite Volatilität wird die erwartete kurzfristige Schwankungsbreite bezeichnet. Um sie zu berechnen, werden die Optionspreise von der CBOE herangezogen.
Seitdem basiert der VIX auf Optionen auf den gesamten S&P 500 Index. Wenn es Volatilität gegeben hätte, wäre Ihre Vorhersage richtig gewesen, und Sie hätten einen Gewinn erzielen können. Wenn Sie jedoch eine Long-Position eingegangen wären und es keine Volatilität auf dem Markt gegeben hätte, hätte Ihre Position einen Verlust erlitten. Wenn Sie zum Beispiel angenommen haben, dass der S&P 500 nach einer politischen Ankündigung einen signifikanten und schnellen Rückgang erfahren würde, könnten Sie Volatilität langfristig einschätzen. Sie könnten dies durch das Eröffnen einer Kauf-Position auf den VIX tun. Wenn Sie falsch lagen und die Volatilität nicht gestiegen ist, können Sie die Verluste Ihrer VIX-Position möglicherweise durch Gewinne aus Ihrem bestehenden Trade abfedern.